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Ms Excel

Comment calculer la prime de risque sur actions en Excel

Le calcul de la prime de risque pour un titre à l’aide de Microsoft Excel est assez simple. Avant d’entrer quoi que ce soit dans le tableur, trouvez le taux de rendement attendu pour le titre et un taux sans risque pertinent sur le marché. Une fois ces chiffres connus, entrez une formule qui soustrait la valeur sans risque de la valeur attendue. En utilisant les feuilles de calcul Microsoft Excel, vous pouvez rapidement échanger et comparer plusieurs taux de titres.

Contenu

Comprendre la prime de risque sur les actions

La prime de risque sur actions est le rendement d’une action ou d’un portefeuille qui est supérieur au taux sans risque des obligations d’État ou des liquidités. C’est l’un des principes de base de l’investissement : si vous voulez de la croissance, achetez des actions, mais si vous ne voulez pas de risque, conservez des liquidités ou investissez dans des bons du Trésor, des billets ou des obligations.

Points clés à retenir

  • La prime de risque sur actions désigne le rendement des actions qui est supérieur au rendement de la détention de titres sans risque.
  • En soustrayant le taux sans risque du taux de rendement attendu, on obtient la prime de risque sur les actions.
  • Les bons du Trésor – plus précisément les TIPS – peuvent être utilisés comme intrants pour le taux sans risque.
  • Le taux de rendement attendu des obligations est le même que le rendement actuel et, pour les actions, il s’agit d’une estimation basée sur les résultats probables.

Trouver le taux de rendement attendu

Pour les titres à taux fixe, le taux de rendement attendu est le même calcul que le rendement actuel. Pour trouver le rendement actuel, il faut diviser le paiement des intérêts (coupon) par le prix d’achat. Par exemple, une obligation avec un coupon de 50 $ acheté à 975 $ a un rendement actuel de 975/50 ou 5,10 %.

La méthode habituelle pour trouver le taux de rendement escompté d’un titre de participation consiste à deviner la probabilité d’un gain ou d’une perte éventuelle. Supposons que vous pensiez qu’il y a 50% de chances qu’une action gagne 20%, 25% de chances qu’elle gagne 5% et 25% de chances qu’elle perde 15%. En multipliant et en additionnant les probabilités – 0,5*0,2 + 0,25*0,05 + 0,25*-0,15 – vous pouvez estimer un rendement attendu de 7,5 % ( 0,10 + 0,013 – 0,038).

Trouver le taux de rendement sans risque

Le taux sans risque fait presque toujours référence au rendement des obligations du Trésor américain. Pour trouver le rendement réel (par opposition au rendement nominal), utilisez le rendement des titres du Trésor protégés contre l’inflation. Ces titres appelés TIPS sont des obligations d’État dont la valeur est liée à l’inflation, telle que mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC). La valeur de l’obligation augmente avec l’inflation et diminue avec la déflation.

Calcul de la prime de risque en Excel

Vous avez peut-être déjà utilisé des feuilles de calcul Microsoft Excel pour calculer le taux de rendement attendu. Si c’est le cas, utilisez simplement la valeur de cette cellule pour représenter le rendement escompté dans la formule de la prime de risque. Sinon, entrez le taux escompté dans une cellule vide.

Ensuite, entrez le taux sans risque dans une cellule séparée et vide. Par exemple, vous pouvez saisir le taux sans risque dans la cellule B2 du tableur et le rendement attendu dans la cellule B3. Dans la cellule C3, vous pouvez ajouter la formule suivante : =(B3-B2). Le résultat est la prime de risque.

En reprenant les exemples précédents, en supposant que le taux sans risque (en utilisant les rendements actuels pour les TIP) est de 0,3 % et que le rendement attendu sur un panier d’actions est de 7,5 %. Soustrayez 0,3 % (B2) de 7,5 % (B3) et le résultat est de 7,2 % (C3), soit votre prime de risque sur actions.

https://www.investopedia.com/ask/answers/050815/how-do-i-calculate-equity-risk-premium-excel.asp

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